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5月美國市值蒸發17萬億!美聯儲被迫降息?
時間:2019-05-31 11:07 來源:東方財富網 作者:未知 點擊:
【5月美國市值蒸發17萬億!美聯儲被迫降息?】在經歷一段時間的高歌猛進之后,美股在5月被潑涼水。進入5月以來,美股頻頻下跌。5月29日,美股三大股指再次集體走跌,其中道指跌逾200點,創2月11日以來收盤新低;標普500指數和納指跌穿200日均線,為3月11日以來首次。





   5月將是美股今年首個下跌月
 
  進入5月以來,美股頻頻下跌。5月29日,美股三大股指再次集體走跌,其中道指跌逾200點,創2月11日以來收盤新低;標普500指數和納指跌穿200日均線,為3月11日以來首次。
 
 
  按照目前的跌勢來看,美股三大指數有望出現今年首個月度跌幅。據東方財富Choice數據顯示,本月以來,納指已累計下跌6.8%,標普500指數和道指同期跌幅均達到5.5%。
 
  據估算,5月份以來,美股市值大約蒸發了2.53萬億美元,約合人民幣17萬億元。

  具體來看,“FAANG”五大科技股集體重挫。其中,蘋果跌幅最大,該股5月以來已累計下跌11.3%;谷歌同期跌幅超6%;亞馬遜和Facebook跌逾5%;微軟則跌近4%。

  中概股方面,自5月以來,接近八成的中概股下跌。其中,百度、搜狐、途牛和微博跌幅超30%;趣頭條、蔚來、攜程跌幅超20%;阿里巴巴、愛奇藝、京東、拼多多跌幅超10%。
 
  美債收益率創金融危機以來最大倒掛記錄
 
  對于美股此次大跌,目前市場將原因歸納為:美國經濟出現衰退信號。
 
  5月29日,美國10年期美國國債收益率大幅下跌至2.2%,創下2017年9月以來的最低水平。與此同時,3個月和10年期美國國債收益率曲線持續出現倒掛,其利差一度降至負13個基點,創下自2007年以來最大的負利差。

  美債的期限倒掛表明市場對美國經濟的悲觀預期,資金涌入中長期美債規避風險,從而拉低長久期債券的收益率。
 
  招商證券在近期的研報中指出,1976 年以來,3個月與10年期美債收益率曲線倒掛出現過六次,而每一次幾乎都伴隨著危機,這六個時期分別是1978年、1982年、1989年、1998年、2000年、2006年;相應的,這期間分別發生了 1978 年石油危機、1990年美國經濟危機、1994 年墨西哥危機、1997 年亞洲金融危機、2000 年科網泡沫、2007 年金融危機。
 
  報告強調,美股調整表面上與利率曲線倒掛有關,本質上是與美國經濟基本面明顯惡化有關。例如 1995-1998 年,美國經濟增長沒有出現顯著、持續的惡化,美股也未明顯調整。其他時期中,以標普 500 指數衡量,美股分別于 1990 年 6 月,2000 年 3 月,2007 年10 月見頂,分別滯后于曲線倒掛的時點 13 個月、1 個月、16 個月。
 
  換一種說法就是,歷史表明倒掛不必然意味著美國經濟進入衰退,但其預示在未來一兩年內美國經濟出現衰退的概率很大。摩根士丹利分析師Michael Wilson認為,在過去六個月里,經調整后的美債收益率曲線持續倒掛,表明衰退風險高于普通水平,美股波動性即將大幅上升。
 
  美聯儲將被迫降息?
 
  隨著美債收益率倒掛加劇,越來越多的市場人士押注美聯儲下一步可能會降息。
 
  摩根士丹利表示,美國債市暗示美聯儲下一步只能是降息。不管美聯儲怎么想,至少市場是信了。
 
  據芝商所“美聯儲觀察工具”顯示,美聯儲在9月降息的可能性達到44.8%,較一個月前上升6.5%。這表明,投資者在逐漸押注美聯儲不得不在今年底之前降息。

  值得一提的是,本月初美國副總統彭斯在接受采訪時也曾呼吁美聯儲考慮降息。
 
  美聯儲5月貨幣政策會議紀要顯示,官員們認為將聯邦基金利率目前的目標范圍維持在 2.25%—2.5%區間是合適的。鑒于全球經濟和金融形勢的發展以及溫和的通脹壓力,與會者普遍認為,聯邦基金目標利率在今年應保持不變,以耐心的方式確定聯邦基金利率目標區間的未來調整仍然是適當的。
 
  那么,您認為美聯儲今年可能降息么?



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